数字产品发行新实验:深入读懂「锁定 + 流动性引导拍卖」模式
  • 作者:Gate交易所
  • 发表时间:2022-05-08 21:00
「锁定 + 流动性引导拍卖」模式由 Delphi Digital 提出, 旨在实现有利于长期利益相关者的公平分配、最小化波动的价格发现过程以及促进增长和采用的充足流动性, 它还完全符合所有主要管理框架的要求。

随着一个新的数字节点协议、去中心化应用程序或 DAO (统称为「协议」) 的引入,需要回答的主要问题之一是,「原生数字产品应该如何分配?」这不是一个非常复杂的问题,但是找到正确答案,把所有的变量都考虑进去是至关重要的。

LLBA 让社区更加公平

公平数字产品发行应该实现多个目标。首先,需要考虑一些法律框架,任何严肃的协议都应该遵守法律规定,以保护自己和数字产品接收者。

例如,由于老美法律框架将首次发行(ICO)视为一种证券发行,因此只有老美认可的投资者才能使用,使得首次数字产品发行作为一种分配模式已经失宠。很大一部分加密经济参与者被这种发行模式排除在外;相反,应该让尽可能多的用户能够参与数字产品公平发行中。

其次,数字产品应该分发给「正确的人」。正确的人是那些参与进来并且通常与协议的利益保持一致的用户。他们是那种长期支持社区,积极参与,并为生态系统贡献价值的人。发行方还应该尽量排除数字产品发行操纵者,比如鲸鱼(持有大量单一数字产品的人,可以通过绝对权重操纵市场)或机器人(利用其财富或速度在数字产品发行中占尽优势)。

你认为什么是公平分配?

第三个要素是价格发现过程,这个过程不会严重损害持有者的投资组合。这需要足够的流动性(特定价格下的数字产品数量)和流通量(这里定义为可用的数字产品占总供应量的百分比),从第一天起就能满足市场供求。

充足的流动性和流通量的好处是相当直接的。当一个新数字产品通过上线交易被释放到更广阔的加密经济系统中时,价格发现可能非常不稳定,并且可能被富有的参与者操纵。当流动性和流通量较低时,巨鲸有能力相当大程度提升或降低数字产品的价值。

尽管波动性可能会引起市场的关注,但它对协议的长期性来说并不可取,因为很多人可能会在这个价格发现阶段受到伤害,而且你可能恰恰会伤害到那些本来会成为长期利益相关者的用户。 相关文章:

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